作为普惠金融体系的有益补充，小贷公司在服务小微企业、"三农"和个体工商户等"长尾"客户方面发挥了积极作用，一定程度上缓解了普惠领域融资难、融资贵的问题。然而，经过十余年的发展，宏观经济环境、监管政策和市场竞争格局已发生深刻变化，与生俱来的各种短板使小贷行业发展瓶颈日益凸显。特别是进入低利率时代，金融行业内卷加剧，使主要依靠"高利率覆盖高风险"模式的小贷公司愈显窘迫，普遍面临前所未有的生存与发展困境，转型已不是可选项，而是关乎生死存亡的必选项。如何转型成为行业必须直面的问题。

当前小贷公司的生存状况

近年来，随着金融监管趋严，部分经营不善、合规不达标的小贷公司被清退，行业加速出清。小贷公司数量、贷款余额整体呈下降趋势，经营压力持续加大，风险不断凸显，行业固有的各种矛盾和短板渐次暴露，整个行业正经历深刻分化与变革。

一是行业出清加速，数量持续减少。近年来，小贷公司数量、从业人员数、贷款余额整体呈下降趋势，行业整体规模有所压缩。据WIND数据，截至2025年6月末，全国共有小贷公司4974家，从业人员41947人，贷款余额7361亿元。与2015年高峰期比较，机构数量，机构数量减少3991家，减幅达44.5%；贷款余额下降2233亿元，降幅达23.2%；从业人员更是锐减72070人，减幅达63.2%。

二是行业分化加剧。一方面，区域分化明显。经济发达地区小贷公司发展相对较好，业务量和盈利能力较强。如在沿海经济发达省份，小贷公司凭借活跃的民营经济、旺盛的融资需求，贷款规模较大，风控水平也相对较高。而中西部一些地区，小贷公司业务发展则相对缓慢，面临客户资源少、资金来源有限等问题。另一方面，头部企业优势扩大，马太效应加剧。头部机构凭借资金、科技和生态优势频频增资、持续扩张，业绩表现亮眼；与此同时，大量地方性小贷公司因经营承压、监管趋严而加速清退。

三是业务模式单一，盈利压力增大。多数小贷公司主要从事传统的小额贷款业务，以抵押、质押或担保贷款为主，创新业务较少。在产品设计上，缺乏针对不同客户群体、不同场景的个性化产品，难以满足多样化的市场需求。同时，盈利能力日益承压。一方面，融资成本上升，小贷公司获取资金渠道有限，主要依赖股东投入、银行融资等，银行出于风险考虑，对小贷公司融资条件较为苛刻，导致融资成本高。另一方面，不良贷款率有所上升，受经济下行、部分借款人还款能力下降等因素影响，小贷公司面临的信用风险增加，侵蚀了部分利润。

小贷公司可持续发展面临的主要挑战

当前，小贷公司正处于行业深度调整期，面临政策环境趋紧、市场有效需求不足、行业竞争激烈、风控能力薄弱以及资金瓶颈突出等多重压力，其面临的挑战主要来自以下几个方面：

一是来自宏观经济与政策环境的挑战。一方面，随着宏观经济增速放缓，小微企业总体经营困难，偿债能力下降，导致小贷公司资产质量承压，不良贷款率攀升。而消费增长乏力且消费信贷边际下降，使小贷公司业务发展进一步承压。另一方面，对小贷行业的监管趋严。2025年1月，金融监管总局发布的《小额贷款公司监督管理暂行办法》正式施行，对小贷公司提出了更严格的要求，包括：禁止跨省经营，明确要求传统小贷回归本地经营，不得跨省放贷（网络小贷公司经营区域的条件另行规定）。这使得多数小贷公司只能在注册地县域或市区范围内经营，业务发展空间受限。强化贷款额度限制，明确小贷公司对同一借款人的贷款余额不得超过公司上年末净资产的10%，网络小贷对单户用于消费的贷款余额不得超过20万元，用于生产经营的贷款余额不得超过1000万元。提高了出资比例要求，明确与商业银行联合发放网络贷款时，小贷公司的单笔出资比例不得低于30%。这对许多资本实力不强、主要从事助贷导流业务的小贷公司构成巨大挑战，使得一些原本主要提供导流、风控技术服务的轻资产模式的小贷公司面临业务模式调整与资本金补充压力。 

二是来自激烈市场竞争的挤压。在金融行业竞争日益激烈的夹缝中，小贷公司面临前所未有的生存压力。近年来，国有大行、股份制银行乃至城商行纷纷利用科技手段发展"普惠金融"，业务快速下沉，使小贷公司面临客户被大机构"掐尖"的压力。大型银行凭借资金成本低、品牌信誉度高的优势，争夺小贷公司的优质客户。特别是在近期出台的两项财政贴息贷款政策加持下，大型银行业务下沉的步伐或进一步加大。大型银行借助财政贴息贷款等政策，持续下沉服务小微客户，凭借资金成本优势挤压小贷公司的市场空间。而蚂蚁集团、腾讯、京东等旗下的金融科技公司，依托庞大的生态场景、大数据风控技术和极致的用户体验以及在全国范围展业的优势，进一步形成对小贷公司形成了"降维打击"。

三是来自小贷行业自身短板的困扰。近年来，许多小贷公司，特别是中小型机构，正面临营收和净利润双双下滑，不良率持续走高的困境。首先是融资成本高、渠道窄。由于小贷公司主要依靠股东注资和少量银行融资，无法吸收公众存款，而资产证券化（ABS）等渠道门槛高，致使其资金成本远高于银行机构。其次是风控能力薄弱。多数传统小贷公司风控手段落后，严重依赖人工审核和抵押担保，缺乏基于大数据的量化风控能力。第三是产品与服务同质化严重。小贷公司的产品设计总体比较单一，主要以简单的抵押贷、信用贷为主，无法满足客户差异化、精细化的融资需求。第四是人才与科技短板凸显。小贷公司自身人才培养体系不完善，缺乏系统性的培训机制，难以满足员工不断提升专业技能的需求，难以吸引和留住既懂金融又懂科技的复合型人才，影响公司转型发展进程。而科技短板的存在则成为小贷公司数字化转型的主要制约。毕竟，对于小贷公司而言，要加大在合规科技（RegTech）和风控模型上的投入无疑是巨大挑战。

小贷公司转型的方向与路径

目前的发展格局与形势表明，在低利率时代，在金融市场供求关系发生新变化、金融体系竞争日益加剧及内在机制与短板凸显情况下，小贷公司的传统商业模式难以为继，加快行业转型已成为共识。不转型，就意味着市场份额持续被侵蚀，不良资产持续累积，利润空间持续收窄，最终被市场淘汰。要想突破地域和资本的限制，必须通过转型找到新的增长曲线。也只有主动转型，才能符合监管指引方向的公司才能获得更宽松的发展环境，甚至可能获得试点创新业务的机会。那么，转型的方向是什么？该如何转型？转型的路在哪里？对于小贷公司而言，这无疑是一场"刀刃向内"的全面革新，核心是从单纯的资金提供者，转变为综合性的金融服务解决方案提供商。

首先，坚持初心与本源，明确差异化定位。小贷公司应始终牢记服务"三农"、小微企业的初心，坚持"小额、分散"的原则。要坚持差异化市场定位，错位经营，避免与银行和互联网巨头正面竞争，聚焦其难以覆盖的细分市场和特定场景，深耕细分市场，做传统银行的"补充者"，而非"竞争者"。唯有明确定位、坚持初心，小贷公司才能在激烈竞争的市场夹缝中找到"突围"的方向。一是要深耕垂直领域。通过聚焦某一两个特定行业（如餐饮、物流、现代农业、本地商贸），深入研究产业周期和经营特点，开发行业专属的金融产品，成为"行业金融专家"。二是开拓特色业务领域。选择特色业务方向，如绿色金融领域，为环保企业、绿色农业项目提供融资，契合国家绿色发展战略，同时拓展业务新空间。三是深化本地服务。要充分利用地缘优势，深度下沉至社区、乡镇，做深做透本地市场，服务银行和互联网巨头无暇顾及或难以触达的"毛细血管"客户。

其次，强化科技赋能，加快数字化转型。小贷公司唯有将数字化转型作为提升效率、降低成本和管控风险的核心手段，积极探索大数据、区块链、人工智能等技术在客户画像、信用评估、智能风控、贷后管理等环节的应用，才能有效提升风控技术与水平，适应充满不确定性的市场。一是加快构建自身的数字化风控体系。应积极引入第三方大数据服务，整合税务、工商、司法、水电等外部数据，结合自身积累的本地化数据，建立独特的量化风控模型，实现贷前、贷中、贷后的全流程智能化管理。覆盖从客户申请到贷款结清的全生命周期，实现智能审批、动态风控、资产管理和数据统计。应用大数据与AI风控：接入多元外部数据源，构建反欺诈模型和信用评分模型，精准评估客户风险。二是优化客户体验。要通过开发移动端APP，将线下触达优势与线上便捷性相结合（O2O模式）。实现线上申请、自动审批、线上签约和放款等移动化操作，切实提升服务便捷性和服务效率，提升客户体验感。 

第三，要转变商业模式，走专业化与特色化发展道路，拓展场景化金融。唯有避免同质化竞争，也可以探索供应链金融、场景分期等模式，依托特定的产业链、商圈或消费场景，开发专属金融产品。一是积极创新"贷款+"综合服务。小贷公司要从以往单一的信贷服务转向综合性服务。不仅提供资金，还为客户提供财务咨询、行业信息、引流获客、管理培训等增值服务，增强客户粘性，构建服务生态。二是聚焦供应链金融。要围绕区域核心企业，为其上下游中小微企业提供融资服务，将核心企业的信用延伸到产业链，有效控制风险。三是大力拓展场景金融。要深入了解当地产业链、商圈、社区生态，开发与特定场景深度融合的金融产品，提供定制化的金融产品。

第四，拓宽融资渠道，增强自身实力。小贷款公司应积极争取接入央行征信系统，提升自身信用。条件成熟时，可探索通过ABS、ABN（资产支持票据）、同业拆借等方式融资。要进一步深化与银行机构合作，提高融资杠杆率；条件允许时，也可引入境外低成本资金，甚至探索通过资产证券化(ABS)等方式盘活存量信贷资产。同时，开展"助贷"或联合贷款业务（需注意合规性），利用银行的低成本资金。同时，要加强资本管理，寻求协同合作。通过寻求股东增资、引入战略投资者或通过合规的资产证券化（ABS）等方式补充资本，增强资本实力，满足业务发展和监管要求。

第五，强化公司治理与合规文化建设。要主动适应监管要求，将合规经营置于首位。定期自查，树立在区域内"合规经营、值得信赖"的品牌形象。要彻底摒弃不合规的经营方式，加强内部治理，透明收费，合规催收。加强合规与风控：同时，建立全流程的风险管理体系，重视第一还款来源，运用多种技术手段交叉验证客户信用状况。

必须清醒的是，小贷公司正站在命运的十字路口。整个行业将经历一场深刻的结构性调整，过去的粗放式增长模式已走到尽头，"强者恒强，弱者出清"的格局或是需要面对的现实。小贷公司唯有认清形势，以壮士断腕的决心主动转型，依托本地化优势和科技手段，走专业化、差异化、数字化的精品之路，才能在激烈的金融竞争中重新找到自己的立身之本，实现可持续发展。