碳监测

碳中和背景下需求将明显提升

CEMS或将成为主流监测方法

碳监测主要指对二氧化碳等温室气体排放进行监测和核算。

目前国际上主要存在两种监测温室气体排放的方法，即核算法和测量法。核算法主要通过燃烧原料的量计算温室气体排放量，而测量法主要通过使用烟气在线监测系统（CEMS）直接测量排放量。

碳排放的监测与核算是实现碳中和的基本要求。3月25日，发改委环资司召开碳排放核算专家座谈会。与会专家一致认为，建立统一规范的核算体系、摸清碳排放"家底"，是做好碳达峰、碳中和工作的当务之急，也是开展碳达峰前景分析的基本要求。

下一步，环资司将组织有关机构和专家，尽快研究提出科学合理、简明适用的碳排放核算要求，明确核算边界与核算方法，指导各地区各行业扎实开展碳排放摸底和达峰前景分析。

使用CEMS的测量法在精度具有一定优势，未来有望得到推广。传统核算法由于各种类型锅炉燃效煤炭效率不同、人为干扰多等因素，核算法存在一定的误差。

而研究表明，使用CEMS的测量法通过直接测量烟气流速、CO2浓度和湿度等参数即可得到温室气体排放量，相较核算法而言，数据精确度有明显提升。

同时随着技术的进步，以及大规模使用后产生的规模效应，单套设备的成本有望下降。目前欧盟同时使用核算法和测量法，而美国目前主要使用测量法。我国在发展环保产业时参考欧美的环保经验较多，未来在精度和成本的驱使下可能将CEMS作为主要监测方法。

纳入碳排放权交易市场的行业与公司都是潜在的CEMS客户。目前电力行业已进入全国碳交易市场，首批纳入的电力企业达到2225家。随着碳交易市场建设的持续推进，预计"十四五"期间钢铁、建材、有色等高耗能行业企业也会纳入碳交易市场，对应碳监测的需求巨大。

负碳技术

实现碳中和的必要条件

相关行业前景广阔

碳汇是指通过植树造林、森林管理、植被恢复等措施，利用植物光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在植被和土壤中，从而减少温室气体在大气中浓度的过程、活动或机制。

土壤是陆地生态系统中最大的碳库，在降低大气中温室气体浓度、减缓全球气候变暖中，具有十分重要的独特作用。有关资料表明，森林面积虽然只占陆地总面积的1/3，但森林植被区的碳储量几乎占到了陆地碳库总量的一半。

中国2019年森林覆盖率为22.96%，还有很大的提升空间。根据世界银行数据，2016年，全球森林覆盖面积为30.72%，2018年日本的森林覆盖率为68.4%、韩国为64.7%、加拿大为38.7%、美国为33.9%、德国为32.7%、法国为31.2%。中国的森林覆盖率还有很大的提升空间。我国城市园林绿地面积稳步提升，2019年达到41.51%。

碳中和背景下生态修复及园林绿化需求将会持续提升。由于国家对生态环境治理的重视，我国生态修复和园林绿化行业在过去10年实现了快速发展。

碳汇是实现碳中和目标的必要手段，不仅可以吸收温室气体，同样对保护环境有巨大的作用，我们认为未来生态修复和园林绿化行业都将得到快速的发展，市场规模有望迅速扩大。

碳捕集、利用与封存（CCUS）技术，即把生产过程中排放的二氧化碳进行提纯，继而投入到新的生产过程中进行循环再利用或封存。

目前我国对CCUS技术的研发和示范给予了积极的关注，在国家气候变化相关规划中的文件中也明确提出加强CCUS技术的开发。

目前我国开展CCUS试点项目的行业涉及火电、煤化工、水泥和钢铁行业。发达国家日益重视CCUS技术的规划与应用，美国、英国、加拿大等国家不仅将CCUS视为推动传统产业结构调整和优化的重大减排技术，更瞄准该技术未来可观的市场效益。

二氧化碳的资源化利用前景广阔，但目前由于技术原因，经济性差，难以实现产业化，建议关注技术升级带来的成本下降。

二氧化碳的资源化利用技术包括合成高纯一氧化碳、可降解塑料、烟丝膨化、化肥生产、油田驱油等，其中合成可降解塑料和油田驱油技术产业化应用前景广阔。

目前CCUS由于技术原因，捕集、运输、利用等各个环节成本都较高，中短期内都难以实现经济化。负碳技术是实现碳中和的必要技术，CCUS技术的研发有望得到政策和资金支持，我们认为可以持续关注CCUS技术进步带来的成本下降。

垃圾分类处理

提高垃圾资源化比例、减少碳排

垃圾的分类处理对实现碳中和目标具有积极帮助。

上游端的垃圾分类可以通过分类投放、收集，将可回收的资源（塑料、橡胶。金属等）从垃圾中分离出来，实现更高效的资源化。

同时，干湿垃圾的分类可以提高垃圾焚烧的吨垃圾发电量，提高能效。下游端的垃圾焚烧发电可以对垃圾进行有效的减量化、无害化、资源化处理。

与垃圾填埋相比，可以有效减少占地面积并降低土地二次污染的风险。与火力发电对比，焚烧发电用焚烧余热利用代替化石燃料从而在一定程度上减少温室气体排放。