当第一个三年结束时(2005年—2008年)，小额贷款公司的试点范围从五省扩大到了全国；当第二个三年结束时(2008年—2011年)，小额贷款公司经历了井喷式发展，也感到了成长的阵痛——疯狂放贷之后融资遇阻；在下一个三年里，小额贷款公司能否捅破融资的天花板成疑。

　　新金融记者从"第二届中国小额信贷机构联席年会"上获悉，截至2011年11月末，全国共设立小额贷款公司(下称小贷公司)4144家，从业人员达到4.4万人，贷款余额近3700亿元。

　　中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞表示，2011年小额贷款公司新增贷款接近2000亿元。这2000亿元大多投向于小微企业及个体商户等实体经济。此前民生银行相关人士曾对媒体表示：2011年民生银行新增贷款额度在1600亿元，其中有800亿-1000亿元作为"商贷通"贷款投向小微企业。显然，小贷公司2011年的放贷规模已经超过了部分金融机构。在"输血"小微企业方面，这些草根金融家似乎更有话语权。

　　数量激增

　　日前闭幕的全国金融工作会议上强调要确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵的问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。"金融资本不能脱离实体经济存在"被小贷公司看作是有利于行业发展的政策导向。

　　目前，银行收紧信贷，小微企业贷款难已成为阻碍企业发展的重要屏障。设立在城市的小贷公司的主要服务对象是中小企业，尤其是小微企业和个体商户，银行拉紧了钱袋子给了小贷公司更多的机会。多家小贷公司高层在接受新金融记者采访时均表示，银行一时半会儿很难放松贷款，同时每天都要进行生产的实体企业又急需资金，他们认为小贷的"春天"会持续很长一段时间。"政策导向是要金融资本支持实体企业，这给了我们更多的机会。"杭州市下城区美达小额贷款有限公司总经理刘剑明在接受新金融记者采访时表示。

　　事实上，近年来小贷公司的发展速度确实很快。焦瑾璞在"第二届中国小额信贷机构联席年会"上就表示，目前全国平均每个月约成立150家小贷公司。以黑龙江省为例，目前黑龙江省已经开业270多家小贷公司，2011年累计放款额度超过300亿元。黑龙江省金融工作办公室主任商庆军曾表示："300亿放款额相当于银行机构向小微企业累计放款额比例提升到15%左右。"

　　2011年，天津新批设开业的小贷公司也达到40余家，累计批筹的小贷公司数量为100余家，目前天津市小贷公司总注册资本金近百亿元。天津市小额贷款公司协会统计数据显示，近100家会员单位到2011年底累计放款额达到150多亿元。"目前会员企业贷款户数为6000多户，贷款余额超过80多亿元，其中为小微企业和三农放贷达到70%以上。"天津市小额贷款公司协会会长宋建军说。

　　亏损面低

　　越来越多的人意识到，小贷公司不再只是民间资金的专场。在新增的小贷公司背景中，不乏上市公司、外资股东及国有企业的身影。

　　之前有媒体统计，自2008年以来，由上市公司发起成立的小贷公司已接近50家，而2011年是上市公司集中发力小贷的一年。大多数上市公司对其投资小贷公司的持股比例在20%-50%，占有控股地位。有些上市公司为了成为控股股东，纷纷追加投资。2011年11月，澳洋顺昌(002245)完成了对其子公司张家港昌盛农村小额贷款有限公司的增资。张家港昌盛农村小额贷款有限公司融资能力与市场定位的差异已经使小贷公司呈现出两极分化的趋势。经营者思路、市场定位等诸多因素都会改变小贷公司"分流"的速度和结果。

    注册资本金增加至3亿元，其中母公司澳洋顺昌出资额为1.285亿元，占其总股本的42.84%。

　　此外，外资进军小贷的热情也持续高涨。2011年2月，由法国美兴集团投资成立的美兴小额贷款(四川)公司正式开业，这是被媒体称为中国首家外资小额贷款公司；大约一个月后，投资5000万美元的大连保税区亚联财小额贷款公司开门营业，其母公司为总部在香港的亚洲联合财务有限公司；几乎在同一时间，投资10亿港元的云南省亚联财小额贷款公司挂牌开业，此后，外资涉足小贷的步伐越来越快。

　　2011年的小贷市场热闹非凡，这源于小贷公司为股东做出的利润贡献。2011年6月的统计数据显示，全国小额贷款公司的总体年化资本利润率为7.76%，江苏、浙江、上海等地小额贷款公司的资本利润率则更高，分别达到了10.7%、15.68%、11.56%。"现在小贷公司的年利率在15%左右，不到20%，除去资金成本、税收费用、工人工资及办公开销外，净利润率在7%左右，做得好的能达到10%。"湖州吴兴万邦小额贷款股份有限公司总经理吴雪峰在接受新金融记者采访时说。

　　澳洋顺昌增资公告显示，截至2011年前三季度，澳洋顺昌的净利润为2524万元，按照澳洋顺昌持股比例计算，旗下的张家港昌盛农村小额贷款有限公司就为其贡献了近1800万元的利润。

　　"如果你注资一个亿，毛利润大约在3000万，如果是两个亿，毛利润就是5000万-6000万。如果我们把毛利率按20%计算，扣除成本后，资金利润率大约在8%-10%"。焦瑾璞认为，小贷公司的利润率在社会平均利润率水平之列。

　　除了收益可观，盈利稳定性也吸引了各路"有背景"的公司纷纷下海。

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵称，小贷公司目前的亏损面稳定在8.5%，远低于工业企业11.2%的比例。对此，天津小额贷款公司协会秘书长范春明对新金融记者表示，经过2005年到2008年三年的试点，小贷公司对市场已经有所把握，对风险点、运作模式及市场定位已经逐渐明晰。